业绩飘红融资却变难房企抓住窗口期抢发美元债

来源：吉屋网发布时间：2018-01-17 14:24:16

　　尽管多数大中型房企2017年业绩飘红，增速惊人，并借此回笼大量经营资金。但调控政策的持续，以及去通道、压非标，银行、证券、保险等房地产融资监管政策频频出台，依然让企业担忧。

　　根据同策研究院监测的数据，2017年12月，40家典型上市房企完成融资金额折合人民币共计697.23亿元，环比减少四成，惨淡收官。

　　2018年1月，房企开始忙不迭地发债，筹措新一年的资金。买地、建材、配套以及三费，房地产业是资金密集型产业，找钱是永远的主题。1月行至半程，已有华侨城、中国金茂、碧桂园、泰禾、龙湖、富力、万科等房企宣布在境内外融资。

　　但这并不意味着房企的资金压力问题就此缓解，融资能力之战和销售回款还将持续，而房企在2015年、2016年的大规模融资将在今明两年集中兑付，房企普遍面临偿债高峰。

　　发行美元债的窗口期到来

　　新鲜滚烫的消息，1月16日，华侨城A宣布发行第2期公司债，总债券规模不超过人民币130亿元，第2期的基础规模为10亿元，可超额配售不超过40亿元(含40亿元)。不过这个公司债在2016年3月获批，并不是近日新通过的公司债。

　　1月15日，中国金茂宣布配股，每股价格为3.7港元，配售股份占公司现有已发行股本约8.43%及认购后扩大已发行股本的7.78%，估计所得款净额为33.055亿港元，资金用作集团一般营运资金。

　　配股融资属于股权融资的一种。相对股权融资，过去多年房企融资更青睐债权融资的方式，尽管有信托、私募这种形式，但它们往往沦为通道，“明股实债”的现象十分普遍。因为与债权融资相比，股权融资后，大股东在持股比例会被稀释，在所占利润上也受到一定程度的牺牲。

　　1月10日，碧桂园宣布与初始买家(高盛、J.P.Morgan、法国巴黎银行及中银国际)就发行于2023年到期的4.750%优先票据2.5亿美元及于2025年到期的5.125%优先票据6亿美元订立购买协议。公告称，票据发行估计所得款项净额将约为8.393亿美元，该公司拟将该笔款项用于提早赎回2023年票据及一般营运资金。

　　1月10日，泰禾也宣布发行在去年年中获准在境外发行的10亿规模的美元债，首期发行4.25亿元。其中3年期的年息为7.875%，5年期的年息为8.125%，每半年支付一次。

　　而龙湖1月9日的公告显示，发行两笔优先票据，分别是于2023年到期的3亿美元，票息为3.9%;另一笔是2028年到期的10年期，5亿美元，票息为4.5%。

　　富力在1月5日的公告则显示，公司与高盛订立认购协议，额外发行于2023年到期的、5年期1亿美元优先票据，票息为5.875%。而在2017年11月17日，公司还发行了一笔5亿元美元的、票息为5.875%的优先票据，现两笔票据合并成单一系列。所得款项净额为债项再融资及作一般公司用途。

　　1月5日，万科宣布提请股东大会授权公司在不超过人民币350亿元的范围内发行直接债务融资工具，发行种类为直接债务融资工具，包括但不限于境内外市场的公司债券、中期票据、短期融资券。

　　总体而言，近期房企融资多数以发行美元债为主。近日人民币对美元汇率走强，创下2018年新高，Wind资讯显示，1月16日，人民币对美元中间价报6.4372，较1月15日中间价6.4574上调202点。

　　一家房企人士告诉名列前茅财经，考虑到汇率的变化，公司发行美元债是优化债务结构，降低资金成本的好时候。

业绩飘红融资却变难 房企抓住窗口期抢发美元债

业绩飘红融资却变难房企抓住窗口期抢发美元债